近期，大批上市公司2025年年報出爐，券商分析師也緊鑼密鼓地根據(jù)最新數(shù)據(jù)調(diào)整股票評級與目標價。
妙想Choice數(shù)據(jù)顯示，3月下旬以來，十余股被券商上調(diào)評級，主要是業(yè)績亮眼或行業(yè)景氣度提升；也有近10只股票的評級被下調(diào)，業(yè)績承壓是主因。
從近期分析師觀點來看，機構普遍認為，外部沖突并未動搖A股中長期的慢牛根基，而4月配置上建議重點關注業(yè)績確定性高的方向。
券商上調(diào)這些股票評級
隨著大批財報數(shù)據(jù)的更新，一些績優(yōu)股被券商上調(diào)評級，涵蓋金融、化工、汽車、煤炭、醫(yī)藥等板塊。
值得一提的是，近期多只金融股被券商上調(diào)評級，包括中信銀行、郵儲銀行、東方證券等。
在銀行板塊，方正證券近期將中信銀行的評級上調(diào)至“強烈推薦”，認為中信銀行背靠中信集團全牌照金融生態(tài)，深耕對公業(yè)務領域，近年發(fā)力零售戰(zhàn)略轉型，后續(xù)有望基于集團協(xié)同優(yōu)勢持續(xù)穩(wěn)健增長。國海證券近期上調(diào)郵儲銀行評級至“買入”評級，認為郵儲銀行2025年度資產(chǎn)規(guī)模與營收同比增速均有所提升，戰(zhàn)略布局與時俱進，風控體系穩(wěn)健。
券商板塊中，中金公司上調(diào)東方證券評級至“跑贏行業(yè)”，認為東方證券2025年盈利高增、分紅穩(wěn)中有進，資管收入增速轉正，在2026年居民增配權益資產(chǎn)機遇下，資管、自營將帶動業(yè)績增長，公司估值水平有提升潛力。
化工、煤炭等周期行業(yè)也有股票被上調(diào)評級。例如，國金證券上調(diào)華峰化學評級至“買入”。國金證券認為，氨綸產(chǎn)品周期底部反轉，氨綸行業(yè)受反內(nèi)卷出清及供需端格局持續(xù)影響，氨綸價格持續(xù)提升，景氣度上行，上調(diào)公司營收預期。
東方證券上調(diào)中國神華評級至“買入”，目標價54.37元。東方證券認為，中國神華核心業(yè)務維持穩(wěn)健，公司專項儲備進一步提升，分紅潛力與意愿兼?zhèn)洹?/p>
在醫(yī)藥生物板塊，中國銀河證券上調(diào)百奧賽圖為“推薦”評級，認為公司以基因編輯技術為基石，臨床前產(chǎn)品和服務業(yè)務充分受益于行業(yè)上行周期紅利，隨著公司主要投入的千鼠萬抗計劃進入兌現(xiàn)期，公司業(yè)績有望帶來大幅增長。
此外，近期被券商上調(diào)評級的還包括華測檢測、中國重汽、安迪蘇、中集車輛、拓普集團等等。
短期業(yè)績承壓，多股評級被下調(diào)
券商中國記者注意到，近期券商還下調(diào)了多只股票的評級，短期業(yè)績承壓是評級下調(diào)的普遍原因。
信達證券近期下調(diào)天瑪智控評級，由此前“買入”調(diào)整至“增持”。天瑪智控年報顯示，公司在2025年凈利0.98億元，同比下降71%。信達證券認為，受煤炭行業(yè)周期性調(diào)整及市場競爭加劇影響，公司業(yè)績短期承壓。不過，信達證券也提到，我國煤礦智能化發(fā)展空間依舊廣闊，現(xiàn)階段智能化行業(yè)發(fā)展正處于鴻溝跨越中，但公司作為行業(yè)龍頭，潛在的科技創(chuàng)新價值較為突出。
太平洋證券下調(diào)米奧會展評級至“增持”，也主要是因為公司短期業(yè)績承壓。米奧會展在2025年實現(xiàn)凈利1.37億元，同比下降近12%，太平洋證券分析稱，主要是展位折扣、研發(fā)投入等因素影響利潤。
野村東方國際證券近期下調(diào)新泉股份評級至“中性”，但上修目標價至61.02元，認為該公司業(yè)績短期承壓，全球化布局加速。此外，野村東方國際證券下調(diào)了恒玄科技、華域汽車評級至“中性”。
3只醫(yī)藥股評級下降
此外，醫(yī)藥領域有3股近期被券商下調(diào)評級，分別是昆藥集團、博雅生物、德源藥業(yè)。
在醫(yī)藥領域，國泰海通在4月2日發(fā)布的研報中下調(diào)昆藥集團評級至“謹慎增持”，目標價13.06元。從業(yè)績來看，昆藥集團2025年凈利潤為3.5億元，同比下降46%。國泰海通認為，該公司受到醫(yī)?？刭M、行業(yè)競爭加劇影響，業(yè)績短期承壓，考慮到該公司還處于渠道切換陣痛期，去庫存完成和渠道理順后有望迎來快速恢復，實現(xiàn)快于行業(yè)增速的增長。
國泰海通還下調(diào)博雅生物的評級至“謹慎增持”，目標價20.36元。國泰海通稱，看好綠十字被公司收購后潛力的釋放，以及公司下一個五年規(guī)劃中拿漿站的潛力，但考慮行業(yè)競爭加劇及生物制品稅率調(diào)整或有可能的影響，下調(diào)評級。
開源證券北交所研究分析師諸海濱下調(diào)了北交所公司德源藥業(yè)的評級，由此前“買入”下調(diào)至“增持”。德源藥業(yè)2025年實現(xiàn)歸母凈利潤2.37億元，同比增長33.87%。開源證券稱，考慮到公司產(chǎn)品未來進入集采對毛利率或有一定壓力，以及創(chuàng)新藥DYX116后續(xù)研發(fā)費用投入，下調(diào)公司2026—2027年盈利預測與評級。
分析師：關注業(yè)績確定性高的方向
華源證券在4月4日發(fā)布的研報中指出，整體而言現(xiàn)階段的戰(zhàn)爭局勢對中國經(jīng)濟影響不大，部分行業(yè)甚至略偏利好，建議投資者保持耐心，珍惜“黃金坑”，積極關注能源主線和一季報較好的方向。
在行業(yè)配置上，華源證券認為，考慮到短期油價依然較高，持續(xù)看好能源（新、舊能源）板塊。與此同時，參照2010—2011年，油價100美元/桶左右，中國的大部分化工（除大煉化）產(chǎn)業(yè)鏈仍有較好的盈利空間，短期或有一定擾動。防御端，可配置黃金、消費、高股息等資產(chǎn)。進攻端（若出現(xiàn)繼續(xù)下跌或階段性緩和），則可積極考慮景氣度目前仍處于高位的AI算力、國產(chǎn)芯片、半導體設備等，關注一季報有望延續(xù)高增長的標的。
中國銀河證券策略首席分析師楊超認為，從內(nèi)部環(huán)境來看，政策支撐、資金入市、中國資產(chǎn)重估的核心邏輯未變，外部沖突并未動搖A股中長期的慢牛根基。同時，4月上市公司業(yè)績進入集中披露期，行情線索逐步轉向基本面驗證，業(yè)績確定性高、景氣度持續(xù)改善的板塊，將成為資金聚焦的核心方向。
責編：楊喻程
排版：汪云鵬
校對：祝甜婷
