繼汽油后，俄羅斯政府本周又決定對天然氣的另一副產(chǎn)品——氦氣（Helium）實施臨時出口管制。
根據(jù)俄羅斯政府的最新聲明，為保障國內(nèi)市場供應(yīng)穩(wěn)定，已對氦氣實施臨時出口管制，該管制措施將持續(xù)至2027年底。
根據(jù)俄羅斯相關(guān)法令，氦氣已被納入特定商品清單，清單明確規(guī)定，向歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟（EEU）以外地區(qū)出口氦氣，必須獲得俄羅斯高級政府官員的特別許可。
俄政府的這一決定恰逢全球氦氣供應(yīng)因中東局勢趨緊之際。此前，作為全球最大的液化天然氣供應(yīng)地，卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城受到中東戰(zhàn)火波及。目前該地生產(chǎn)已處于停滯狀態(tài)。
全球第三
美國地質(zhì)勘探局2025年數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯是全球第三大氦氣生產(chǎn)國，年生產(chǎn)規(guī)模僅次于美國與卡塔爾。就產(chǎn)量的全球占比而言，美國約占44%，卡塔爾為34%左右，俄羅斯約占9%，阿爾及利亞約為6%。
氦氣無色無味，是一種比空氣輕的氣體。氦氣最為人熟知的用途或許是給氣球充氣使其升空，但其工業(yè)用途遠比這更為重要。從半導(dǎo)體生產(chǎn)、醫(yī)學(xué)成像到焊接等，氦氣作為天然氣加工的副產(chǎn)品，用途廣泛且具有不可替代性。在俄羅斯國內(nèi)，氦氣就對光纖生產(chǎn)至關(guān)重要，而光纖可廣泛應(yīng)用于無人機的控制系統(tǒng)。
值得注意的是，氦氣在芯片制造領(lǐng)域不可或缺，其在冷卻、泄漏檢測及高精度制造工藝等關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮著核心作用，超高純度氦氣更是先進芯片制程的剛需材料。
當前，在卡塔爾的拉斯拉凡工業(yè)城受襲停工后，氦氣在全球期貨市場上的價格已經(jīng)飆升。如同此前汽油出口管制措施的出臺背景，俄羅斯官方此次給出的理由也是優(yōu)先確保俄國內(nèi)的穩(wěn)定供給。
俄總理米舒斯京表示，受中東沖突影響，全球氦氣供應(yīng)已減少近三分之一，嚴重影響醫(yī)療斷層掃描、光纖通信、半導(dǎo)體生產(chǎn)、人工智能系統(tǒng)及前沿科研領(lǐng)域。俄羅斯近期宣布，計劃自今年第三季度起每年新增年產(chǎn)7億立方英尺（mmscf）的氦氣產(chǎn)能。俄羅斯遠東地區(qū)的阿穆爾天然氣加工廠是該國最大的氦氣生產(chǎn)基地，該工廠配套建設(shè)有氦氣提純和液化裝置，是歐洲以外重要的氦氣生產(chǎn)來源。
本月早些時候，米舒斯京曾表示，中東戰(zhàn)爭引發(fā)的全球氦氣供應(yīng)中斷，為俄羅斯創(chuàng)造了新的貿(mào)易機會，但維持國內(nèi)市場價格穩(wěn)定仍是首要任務(wù)。他同時提及，氦氣也是俄羅斯未來可能擴大出口的大宗商品之一，此次臨時出口管制并未改變這一長期布局的方向。
尾部風(fēng)險
由于此前卡塔爾方面氦氣供給的中斷，再加上俄羅斯當前宣布出口管制，業(yè)界預(yù)計，對于芯片制造來說，影響只是時間問題。前天然氣行業(yè)高管、氦氣咨詢公司Kornbluth Helium Consulting總裁科恩布盧斯（Phil Kornbluth）稱，此輪中東沖突爆發(fā)之初，約200個氦氣專用運輸集裝箱滯留在霍爾木茲海峽，“重新調(diào)配這些集裝箱、重新裝載并向客戶交付氣體可能需要數(shù)月時間?！?/p>
對于當前俄羅斯收緊供給，科恩布盧斯表示，雖然俄羅斯氦氣尚未通過晶圓廠供應(yīng)的資質(zhì)認證，且受貿(mào)易制裁影響，并非西方芯片商的首選，但原本可用于其他領(lǐng)域，從而騰出符合認證的氦氣供應(yīng)給芯片行業(yè)，“如今會加劇地區(qū)供給緊張”。
惠譽評級的數(shù)據(jù)顯示，2025年韓國約三分之二的氦氣進口來自卡塔爾。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部的數(shù)據(jù)則顯示，該國十幾種芯片制造必需的材料和設(shè)備都高度依賴中東地區(qū)供應(yīng)。
韓國總統(tǒng)秘書室室長姜勛植在本周的新聞發(fā)布會上表示，韓國半導(dǎo)體行業(yè)已確保4個月的氦氣供應(yīng)，芯片制造商的庫存維持未出現(xiàn)重大問題。有韓國官員表示，相關(guān)企業(yè)正透過支付溢價補充庫存，貨源主要來自全球頭號氦氣生產(chǎn)國美國，并強調(diào)“拋開價格不談，當前保障庫存充足是首要任務(wù)”。
韓國學(xué)者金允俊告訴第一財經(jīng)，“盡管諸如三星、海力士等行業(yè)巨頭已聲明有一定的庫存，但真正的考驗在于能否撐過沖突結(jié)束后霍爾木茲海峽恢復(fù)運行的過渡期。這需要密切觀察?！?/p>
惠譽也稱，隨著中東局勢尚未緩和以及全球范圍內(nèi)天然氣供應(yīng)趨緊，亞洲半導(dǎo)體供應(yīng)鏈因氦氣趨緊而面臨的尾部風(fēng)險正在上升。若供應(yīng)短缺超過庫存緩沖，則將導(dǎo)致采購成本上漲、營運資金需求上升及生產(chǎn)優(yōu)先級調(diào)整，從而推升信用風(fēng)險。即便沖突結(jié)束，正常的交付可能需要數(shù)周到數(shù)月才能恢復(fù)，“滯后期可能會延長運輸計劃和合同分配的‘追趕’期，導(dǎo)致氦氣的現(xiàn)貨價格將保持在高位。”
