4月14日，A股高開高走，午后出現(xiàn)下跌，但尾盤拉升，滬指重回4000點；三市交易量能增至2.4萬億元，呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢；超3700只個股收紅，電子、軍工、有色等板塊領(lǐng)漲。
受訪人士表示，午后V型拉升，顯示市場在消化部分拋壓后獲得支撐，這與外部局勢緩和及經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好帶來的風險偏好改善有關(guān)。在量能持續(xù)放大、主線邏輯未破、宏觀環(huán)境平穩(wěn)的背景下，A股短期將以震蕩上行為主基調(diào)，延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。建議關(guān)注AI算力與應用、半導體等科技方向，以及能源條線。
3723只個股收漲
滬指收漲0.95%報4026.63點，創(chuàng)業(yè)板指收漲2.36%報3558.53點，深證成指收漲1.61%。上證50收漲0.85%，滬深300、北證50漲約1%，科創(chuàng)50收漲2.17%。
滬深京三市日成交額較前一日放量2337億元，增至2.4萬億元。杠桿資金熱度回暖，截至4月13日，三市兩融余額增至2.63萬億元。
市場賺錢效應較好，共計3723只個股收漲，漲停股71只；1594只個股收跌，跌停股10只。15只個股日成交額超過100億元，中際旭創(chuàng)收漲4.74%報773元/股，新易盛收漲1.42%報520元/股，勝宏科技漲近4%，工業(yè)富聯(lián)漲約6%。
盤面上，石油天然氣、頁巖氣、煤炭、煤化工收跌，存儲芯片、CPB、消費電子設(shè)備、英偉達概念、電子元件均大漲。
31個申萬一級行業(yè)中，石油石化、煤炭、鋼鐵收跌，食品飲料、美容護理、商貿(mào)零售、紡織服飾等微漲。
綜合板塊漲幅超過3%，電子、房地產(chǎn)、國防軍工、有色金屬領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、通信、電力設(shè)備、機械設(shè)備、計算機也表現(xiàn)不錯。
9只電子股漲停，奧尼電子、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)“20cm”漲停，迅捷興、矽電股份、科翔股份、鍇威特、長光華芯、佰維存儲等個股漲幅超過10%，宏昌電子、京泉華、滬電股份、利通電子等個股也漲停。
量能增至2.4萬億元
“今日A股放量上漲，午后呈現(xiàn)V型走勢，顯示市場在消化部分拋壓后獲得支撐?！迸排啪W(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華向記者分析，這在一定程度上與外部局勢緩和及經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好帶來的風險偏好改善有關(guān)。尾盤資金對商業(yè)航天、存儲芯片等方向的關(guān)注，也反映了市場在尋找結(jié)構(gòu)性機會。從市場表現(xiàn)看，成交額明顯放大，指數(shù)收于相對高位，顯示資金參與度有所提升。個股普漲格局對市場情緒形成提振，投資者信心得到一定程度的修復。
“中東局勢出現(xiàn)階段性緩和跡象，美伊重啟談判的樂觀預期主導市場情緒，亞太股市普遍走高?！焙闵昂；鸾?jīng)理胡啟聰分析，當前A股市場處于“外部擾動消化、內(nèi)部景氣驗證”的關(guān)鍵窗口期，美伊沖突的極端情景概率下降，風險偏好逐步修復。從國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)看，新訂單指數(shù)回升，需求端能否持續(xù)改善將是盈利能否修復的基礎(chǔ)。
“市場風險偏好顯著回升，恐慌情緒快速消退，整體呈現(xiàn)多頭占優(yōu)、震蕩走強的情緒特征?！备裆匣鹧芯繂T畢夢姌向《國際金融報》記者分析，A股早盤高開后，部分短期獲利盤集中兌現(xiàn)，引發(fā)指數(shù)技術(shù)性回踩，但拋壓釋放后無持續(xù)做空動能；電子、軍工、有色三大主線板塊產(chǎn)業(yè)邏輯堅挺，資金在回踩階段快速回流托底指數(shù)，成為反轉(zhuǎn)的核心驅(qū)動力；當前國內(nèi)經(jīng)濟復蘇預期平穩(wěn)，政策面無突發(fā)利空，市場不存在系統(tǒng)性風險，抄底資金入場意愿較強。2.4萬億元成交額驗證市場流動性持續(xù)充裕，內(nèi)資交易熱情升溫，增量資金入場疊加存量資金調(diào)倉，推動交投活躍度大幅提升，為指數(shù)上行提供充足資金支撐。
摩根士丹利基金認為，中東局勢發(fā)展的可預測性依然很低，上周末美伊會談無果而終，會談失敗對市場仍會有短暫沖擊。不過，當前投資者對海外地緣形勢的變化已不再一味悲觀，上周出現(xiàn)停火消息后市場給出了非常積極的反饋。
短期內(nèi)震蕩上行
近期A股震蕩反彈，滬指重返4000點，接下來A股怎么走？
“短期來看，指數(shù)在突破整數(shù)關(guān)口后，可能進入震蕩整理階段?！眲⒂腥A表示，該位置附近存在一定技術(shù)壓力，后續(xù)量能變化值得關(guān)注。從中期角度看，放量上漲后，市場或延續(xù)震蕩盤升走勢。
畢夢姌表示，在量能持續(xù)放大、主線邏輯未破、宏觀環(huán)境平穩(wěn)的背景下，A股短期將以震蕩上行為主基調(diào)，延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。指數(shù)難現(xiàn)大幅單邊回調(diào)，大概率依托均線震蕩攀升，板塊輪動速度或加快，核心賽道仍是行情主線。需重點關(guān)注量能持續(xù)性，若成交額維持高位，上行趨勢將進一步鞏固。
對于近期主導市場情緒的中東局勢，天朗基金總經(jīng)理陳建德告訴記者，隨著美伊戰(zhàn)爭形勢逐漸明朗，雙方開啟談判，戰(zhàn)爭最壞的情況可能已經(jīng)結(jié)束，美伊沖突對市場的負面影響逐漸減小，A股逐漸回歸自身運行邏輯。
“上周末首輪談判結(jié)束，雙方未能達成實質(zhì)性協(xié)議。由于談判前雙方的初始訴求差異懸殊，這一結(jié)果整體符合市場預期。”富榮基金基金經(jīng)理李延崢認為，雖然后續(xù)美伊間仍有可能在和談、施壓、再和談之間反復擺動，但沖突的尾部風險（例如可能出現(xiàn)的恐慌性下跌）發(fā)生的可能性大幅下降，這意味著市場正步入積極尋找結(jié)構(gòu)性機會的窗口期。
胡啟聰表示，4月進入財報密集發(fā)布期，一季報將成為檢驗估值成色的關(guān)鍵窗口，市場關(guān)注點或?qū)⑥D(zhuǎn)向一季報。近期外部風險因素仍將持續(xù)主導市場，往后看，若海外地緣政治沖突實質(zhì)性降溫，則風險偏好回升是大概率事件，當前業(yè)績窗口期預計仍以強業(yè)績景氣主線和題材輪動為主，超跌方向亦值得關(guān)注。中長期來看，指數(shù)仍具備上漲空間，當前人民幣匯率升值、跨境資本回流，正修復中國實體部門的現(xiàn)金流量表。
關(guān)注成長、能源主線
配置方向上，胡啟聰認為，科技創(chuàng)新板塊短期或因風險偏好下降有所調(diào)整，但中長期發(fā)展前景依然廣闊。展望后市，A股市場或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情特征，傳統(tǒng)與新興、價值與成長之間的輪動或?qū)⒊掷m(xù)。
陳建德指出，隨著一季報和年報披露，部分行業(yè)上市公司業(yè)績增長情況良好，包括以AI硬件和算力為代表的科技板塊，以及部分周期類行業(yè)、儲能板塊等。市場在消化業(yè)績暴雷風險后，有望繼續(xù)上行并創(chuàng)出年內(nèi)新高。
李延崢表示，短期臨近一季報密集披露期，基本面因子的定價權(quán)重顯著抬升，建議關(guān)注景氣賽道中由新技術(shù)迭代、新產(chǎn)品落地所帶來的阿爾法機會。行業(yè)配置層面，建議關(guān)注兩大主線：一是成長主線，重點關(guān)注AI算力與應用、半導體等方向；二是能源條線，聚焦新能源替代的投資機會。
畢夢姌建議聚焦領(lǐng)漲的高景氣板塊，電子賽道關(guān)注半導體設(shè)備、先進封裝、消費電子龍頭；軍工板塊布局航空航天、國防信息化標的；有色金屬側(cè)重工業(yè)金屬、稀有金屬等供需偏緊品種。上述板塊產(chǎn)業(yè)支撐強、資金認可度高?？蛇m當搭配金融、基建等低估值藍籌標的，平衡組合波動，規(guī)避高位無業(yè)績支撐的純題材個股。
摩根士丹利基金表示，無論短期地緣事件如何變化，油價中樞已然上移，全球能源格局將重塑，海外對能源多元化、綠色能源的重視程度將顯著提升，重點方向為新能源、核電、電力設(shè)備、算電協(xié)同等。AI仍是科技中最為核心的方向，當前主要依賴業(yè)績端催化。AI板塊雖受美股科技股波動加大影響，但業(yè)績確定性強，OpenClaw引發(fā)前所未有的Token需求暴增，國內(nèi)平臺調(diào)用量均出現(xiàn)10倍增長。內(nèi)需方向即將迎來業(yè)績驗證，部分品種可能已率先走出底部，當前階段偏自下而上，但已度過殺估值階段。
