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去年以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍，以并購(gòu)貸款為抓手的并購(gòu)金融業(yè)務(wù)，成為各大商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的“新戰(zhàn)場(chǎng)”。隨著A股上市銀行陸續(xù)披露2025年年度報(bào)告，多家銀行并購(gòu)貸款投放“成績(jī)單”揭曉。

截至記者發(fā)稿，已有22家上市銀行公布2025年年度報(bào)告，其中多家銀行披露了并購(gòu)貸款投放或并購(gòu)貸款余額數(shù)據(jù)，均為國(guó)有大行及股份制銀行?？傮w來(lái)看，2025年，國(guó)有大行及股份制銀行積極落地科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)，部分銀行并購(gòu)貸款增速迅猛，并逐步建立起完善的并購(gòu)金融服務(wù)體系，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及自身經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

大中型銀行投放額領(lǐng)先

上市銀行普遍將并購(gòu)貸款歸于投資銀行業(yè)務(wù)板塊，并將其作為做好科技金融的重要抓手?？傮w來(lái)看，雖然并購(gòu)貸款在各家銀行貸款總額中占比不高，但普遍高于各家銀行的貸款平均增速。從不同類型銀行來(lái)看，國(guó)有大行及股份制銀行的并購(gòu)貸款投放額領(lǐng)跑市場(chǎng)。

具體而言，截至2025年末，建設(shè)銀行并購(gòu)貸款余額為2665.28億元，較2024年末增加515.98億元，同比增長(zhǎng)24.01%；郵儲(chǔ)銀行并購(gòu)貸款余額突破500億元，較2024年末增長(zhǎng)32.20%。

股份制銀行方面，2025年，興業(yè)銀行并購(gòu)融資投放額為2389.50億元，同比增長(zhǎng)25.26%；招商銀行并購(gòu)金融業(yè)務(wù)發(fā)生額為2532.83億元，同比增長(zhǎng)22.58%，其中人民幣并購(gòu)貸款投放金額同比增長(zhǎng)111.41%；光大銀行境內(nèi)外累計(jì)投放并購(gòu)貸款274.69億元；浦發(fā)銀行并購(gòu)貸款投放1139.43億元，同比增長(zhǎng)47.05%；浦發(fā)銀行境內(nèi)外并購(gòu)貸款余額2431.43億元，同比增長(zhǎng)17.11%。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2025年，上市銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)有大行及股份制銀行憑借完善并購(gòu)金融體系實(shí)現(xiàn)批量落地，在投放額上領(lǐng)先市場(chǎng)。當(dāng)前并購(gòu)貸款已成為銀行服務(wù)資本市場(chǎng)、支持產(chǎn)業(yè)整合與科技創(chuàng)新的重要工具，國(guó)有大行和股份制銀行在該領(lǐng)域已形成明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)并購(gòu)向科技并購(gòu)等新興領(lǐng)域拓展。

“并購(gòu)貸款可以聯(lián)動(dòng)投行、資管等多元金融業(yè)務(wù)，銀行能夠以此構(gòu)建起綜合化的資本市場(chǎng)服務(wù)體系，既能積累優(yōu)質(zhì)的企業(yè)客戶資源、深化與實(shí)體企業(yè)的合作黏性，也能推動(dòng)自身從傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升在資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！碧K商銀行特約研究員薛洪言告訴記者。

打造并購(gòu)金融綜合服務(wù)體系

隨著政策持續(xù)加力和市場(chǎng)活躍度提升，并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，并衍生出相應(yīng)的并購(gòu)金融需求。為提升科創(chuàng)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)質(zhì)效，銀行不斷強(qiáng)化并購(gòu)金融綜合化服務(wù)，將并購(gòu)金融業(yè)務(wù)提升至戰(zhàn)略高度，以此作為自身從傳統(tǒng)資金供應(yīng)方向綜合金融服務(wù)方轉(zhuǎn)型的重要切入口。

例如，郵儲(chǔ)銀行在2025年年度報(bào)告中提到，該行打造涵蓋“并購(gòu)貸款+并購(gòu)顧問(wèn)+并購(gòu)撮合+并購(gòu)基金+并購(gòu)票據(jù)”的并購(gòu)金融綜合服務(wù)體系，加大對(duì)資產(chǎn)盤活、產(chǎn)業(yè)重組、新質(zhì)生產(chǎn)力的支持力度，以并購(gòu)金融為支點(diǎn)賦能科技企業(yè)資源整合與價(jià)值提升，構(gòu)建覆蓋科技企業(yè)全生命周期的綜合金融服務(wù)體系。

浦發(fā)銀行2025年年度報(bào)告顯示，該行發(fā)布并購(gòu)金融服務(wù)3.0體系，全新打造“4+8+16+N”并購(gòu)金融服務(wù)體系，適配國(guó)資國(guó)企、上市公司、科創(chuàng)企業(yè)、跨境企業(yè)及私募機(jī)構(gòu)等各類并購(gòu)交易需求；成立并購(gòu)業(yè)務(wù)中心和并購(gòu)專家?guī)?，開(kāi)設(shè)重大項(xiàng)目綠色通道，助力客戶并購(gòu)戰(zhàn)略落地；上線投行數(shù)智化綜合服務(wù)系統(tǒng)，賦能并購(gòu)交易。

受訪專家認(rèn)為，未來(lái)并購(gòu)金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將從單純的資金供給轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)能力比拼，包括并購(gòu)標(biāo)的評(píng)估、產(chǎn)業(yè)整合等專業(yè)服務(wù)，具備強(qiáng)大專業(yè)能力的銀行將脫穎而出。

“開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)對(duì)銀行自身展業(yè)能力提出多方面要求，其不僅需要具備專業(yè)的并購(gòu)交易研判與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)分析能力，還要擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、全流程風(fēng)控體系以及專業(yè)化的投行服務(wù)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)也需搭建起成熟的并購(gòu)金融服務(wù)框架，以適配資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)規(guī)則?！痹谘檠钥磥?lái)，銀行可以通過(guò)打造專業(yè)化的并購(gòu)金融團(tuán)隊(duì)、深化產(chǎn)業(yè)與交易研究、健全全流程風(fēng)控機(jī)制、完善并購(gòu)金融服務(wù)體系等方式，提升業(yè)務(wù)的專業(yè)度與風(fēng)控水平，在合規(guī)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上高效推進(jìn)并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)落地，從而有效破解業(yè)務(wù)開(kāi)展中的各類問(wèn)題。