隨著A股上市銀行年報陸續(xù)披露，2025年銀行業(yè)發(fā)力養(yǎng)老金融的成果也逐漸顯露。
《國際金融報》記者注意到，過去一年間，銀行業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)落地成效顯著。多家機構(gòu)養(yǎng)老金托管及受托管理規(guī)模實現(xiàn)兩位數(shù)增長，個人養(yǎng)老金開戶量明顯擴張，但繳存數(shù)據(jù)披露較少。此外，部分機構(gòu)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款實現(xiàn)翻番。
受訪專家指出，銀行養(yǎng)老業(yè)務(wù)大幅增長是銀發(fā)經(jīng)濟需求、國家戰(zhàn)略定位、銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等因素疊加的結(jié)果。個人養(yǎng)老金方面，建議從化解客戶流動性焦慮、理財產(chǎn)品創(chuàng)新及繳存兌換激勵多方入手，進一步解決賬戶“空轉(zhuǎn)”的階段性問題。
養(yǎng)老業(yè)務(wù)指標(biāo)高速增長
目前，養(yǎng)老金融包括“三大支柱”體系，即基本養(yǎng)老保險（第一支柱）、企業(yè)年金和職業(yè)年金（第二支柱）、個人養(yǎng)老金及其他個人養(yǎng)老儲蓄計劃（第三支柱）。其中，銀行“第二支柱”業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)主要以“養(yǎng)老金托管規(guī)?！焙汀梆B(yǎng)老金受托管理規(guī)?！钡慕y(tǒng)計口徑呈現(xiàn)。
記者梳理已有年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年，六家國有大行和招商銀行養(yǎng)老金托管規(guī)模均達到萬億級。與此同時，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和招商銀行的養(yǎng)老金受托管理規(guī)模也達到千億級。
具體來看，2025年，工商銀行年末管理各類養(yǎng)老金規(guī)模超5.9萬億元，位列行業(yè)第一。郵儲銀行養(yǎng)老金金融規(guī)模超3.5萬億元，交通銀行的養(yǎng)老金托管規(guī)模也達到3.41萬億元。此外，建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的養(yǎng)老金托管規(guī)模均超2萬億元，中國銀行和招商銀行的養(yǎng)老金托管規(guī)模分別達到1.32萬億元和1.55萬億元。
值得關(guān)注的是，一同披露養(yǎng)老金托管規(guī)模增速的幾家銀行，均在2025年實現(xiàn)了兩位數(shù)增長：建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行和中信銀行增速分別達到16.87%、13.62%和16.75%。
截至2025年末，農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行養(yǎng)老金受托管理規(guī)模分別達到3881.34億元和3180.33億元，較上年末分別增長22.60%和22.75%。民生銀行企業(yè)年金托管規(guī)模達到697.37億元，同比增長10.46%。
養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款業(yè)務(wù)方面，多家銀行交出了亮眼的答卷。記者梳理發(fā)現(xiàn)，中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行該項貸款余額均實現(xiàn)翻倍。截至2025年末，農(nóng)業(yè)銀行和中信銀行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額分別較上年末增長108.5%和146.58%。
復(fù)旦發(fā)展研究院助理研究員、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟研究中心主任助理石爍認為，養(yǎng)老儲備、財富保值、照護服務(wù)消費等巨大需求給銀行養(yǎng)老業(yè)務(wù)高增長打下了市場基礎(chǔ)，多項利好政策的出臺也極大地刺激了銀行養(yǎng)老業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
“銀行零售轉(zhuǎn)型已進入深化階段。一方面，傳統(tǒng)房貸、消費貸疲軟，銀行間競爭形勢嚴(yán)峻。另一方面，50歲以上的養(yǎng)老客群普遍呈現(xiàn)出資產(chǎn)量大、黏性高、負債成本低的優(yōu)質(zhì)特征。發(fā)展養(yǎng)老業(yè)務(wù)是銀行構(gòu)筑零售業(yè)務(wù)‘壓艙石’、打造‘第二增長曲線’的關(guān)鍵戰(zhàn)略?！笔癄q指出，“同時，國內(nèi)銀行的養(yǎng)老業(yè)務(wù)處于起步期，個人養(yǎng)老金、養(yǎng)老理財?shù)戎匾獦I(yè)務(wù)2025年才開始在全國鋪開，所以這種‘低基數(shù)效應(yīng)’也是2025年取得快速增長的原因。”
個人養(yǎng)老金賬戶“空轉(zhuǎn)”待解
隨著個人養(yǎng)老金試點范圍放開，2025年銀行養(yǎng)老金融“第三支柱”的增長勢頭迅猛，多家機構(gòu)的開戶數(shù)量明顯增加。不過，只有個別銀行披露了繳存余額情況。
例如，農(nóng)業(yè)銀行在年報中稱，該行個人養(yǎng)老金服務(wù)客戶數(shù)較上年末增長109.1%，繳存金額增長101.5%。浦發(fā)銀行個人養(yǎng)老金賬戶規(guī)模較上年末增加100.21萬戶，增長97.22%。中信銀行2025年開戶數(shù)293.39萬戶，同比增長34.08%。興業(yè)銀行稱，截至2025年末，已累計開立個人養(yǎng)老金賬戶778.04萬戶，增長24.00%。
配套產(chǎn)品方面，目前市場上個人養(yǎng)老金產(chǎn)品涵蓋儲蓄、基金、理財和保險四類。已披露的年報數(shù)據(jù)顯示，多家銀行可售的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品超過200只。其中，建設(shè)銀行個人養(yǎng)老金可售產(chǎn)品總數(shù)超250只，交通銀行、興業(yè)銀行和平安銀行提供的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)量分別達到241只、261只和243只。
此外，4月13日銀行理財?shù)怯浿行陌l(fā)布了最新一批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單。中銀理財新發(fā)行兩款固收增強定期贖回理財產(chǎn)品，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品數(shù)量升至39只，產(chǎn)品風(fēng)險等級為二級（中低）或三級（中）。
石爍指出，當(dāng)前銀行個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的核心矛盾是開戶數(shù)高速擴張，但用戶活躍度、資金深度、產(chǎn)品供給與服務(wù)能力嚴(yán)重滯后。特別是個人養(yǎng)老金賬戶繳存率嚴(yán)重不足，實際繳費賬戶僅占開戶數(shù)的22%，超過四分之三的賬戶處于“空轉(zhuǎn)”狀態(tài)。
“另外，流動性鎖定問題也很嚴(yán)重，繳存資金在退休前不可提取，難以吸引年輕人、低儲蓄家庭和投資高收益群體繳存。并且，銀行提供的理財產(chǎn)品在數(shù)量、類型、收益表現(xiàn)上難以匹配個人對抗通脹、分攤養(yǎng)老成本的長期穩(wěn)健需求?！笔癄q進一步分析道，“個稅抵免激勵也面臨結(jié)構(gòu)性困境。個人養(yǎng)老金主要面向低收入群體，但他們的納稅情況并不穩(wěn)定，很多人無稅可抵。而中高收入者如果能夠從理財投資上獲得更高收益，那么繳納個人養(yǎng)老金存在不小的機會成本，吸引力也非常有限。”
石爍建議，在現(xiàn)有制度框架下，銀行可以從多方面入手破解個人養(yǎng)老金“繳存冷”的問題。一是流動性“軟突破”，宣傳出國、長期失業(yè)等6類?提前支取情形，消除儲戶的流動性焦慮。二是銀行理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)擴量、創(chuàng)新、差異化，以滿足不同風(fēng)險偏好類型儲戶的養(yǎng)老需求。三是增加養(yǎng)老金繳存兌換激勵的適用場景，構(gòu)建合理的激勵梯度。例如，年繳5000元可以享受免費體檢，滿1.2萬元可享受護理服務(wù)、老年大學(xué)培訓(xùn)等。
興業(yè)研究指出，未來銀行等金融機構(gòu)若能夠依據(jù)不同客戶的痛點，在合理的分群分類情況下向客戶提供定制化、個性化的服務(wù)，將不僅能夠提升客戶的黏性，也能使得客戶對于銀行等金融機構(gòu)提供的養(yǎng)老金融與非金融服務(wù)的滿意度有所上升。
