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4月15日晚間，藍(lán)思科技披露2026年一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.39億元，歸母凈利潤(rùn)虧損1.49億元。

對(duì)于單季度業(yè)績(jī)虧損，藍(lán)思科技方面表示，一季度利潤(rùn)承壓的核心原因在于短期匯率波動(dòng)的“賬面拖累”，若剔除這部分非經(jīng)營(yíng)性的短期匯兌干擾，一季度的實(shí)際經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)其實(shí)與去年同期基本持平。

回顧2025年四季度到2026年一季度，人民幣兌美元加速升值，從7.1回落至6.8左右，對(duì)于藍(lán)思科技而言由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用激增及外幣折算等綜合影響金額超過(guò)5億元。具體來(lái)看，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用由上年同期的-7350.95萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)至2.52億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益由669.2萬(wàn)元變化至-5950.1萬(wàn)元，均與匯率變化相關(guān)。

除去匯率波動(dòng)影響，在存儲(chǔ)漲價(jià)等不利因素的影響下，藍(lán)思科技實(shí)際經(jīng)營(yíng)中的盈利能力反而有所提升。財(cái)報(bào)顯示，一季度藍(lán)思科技毛利率逆勢(shì)提升近2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到14.55%。

藍(lán)思科技方面表示，這得益于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，據(jù)了解，主要是核心大客戶供應(yīng)鏈中，盈利能力更強(qiáng)的高端新機(jī)型金屬業(yè)務(wù)份額不斷提升，同時(shí)主動(dòng)壓縮了相對(duì)低毛利的整機(jī)組裝業(yè)務(wù)。這種“去粗取精”的調(diào)整，直接拉動(dòng)了利潤(rùn)率的顯著改善。

進(jìn)入下半年，藍(lán)思科技核心大客戶一批有重大創(chuàng)新的新品將量產(chǎn)出貨、公司新興賽道也將進(jìn)一步增長(zhǎng)，有望提升藍(lán)思科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

在藍(lán)思科技的核心大客戶方面，今年下半年其折疊屏等新品將量產(chǎn)出貨，藍(lán)思科技在UTG與玻璃支撐板等折疊屏核心組件進(jìn)行卡位，有望在未來(lái)1至2年內(nèi)釋放的利潤(rùn)紅利。藍(lán)思科技強(qiáng)調(diào)，目前折疊屏方面按照原計(jì)劃推進(jìn)，進(jìn)展順利，公司供應(yīng)的零部件從二季度開(kāi)始出貨。

2027年，核心大客戶新一代終端將迎來(lái)密集的創(chuàng)新周期，涵蓋折疊屏迭代、3D玻璃應(yīng)用及鈦金屬中框普及等，這將驅(qū)動(dòng)單機(jī)價(jià)值量（ASP）躍升。據(jù)公開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈信息及媒體報(bào)道，蘋(píng)果在2027年推出的新機(jī)型有望迎來(lái)近年來(lái)最大幅度的外觀重構(gòu)：或?qū)⒋蛟臁叭ＡC(jī)身”，前后蓋板全面升級(jí)為3D玻璃，同時(shí)金屬中框由傳統(tǒng)鋁材跨代替換為鈦金屬。

新興賽道也將逐步進(jìn)入放量的過(guò)程。其中，作為全球核心的具身智能硬件制造平臺(tái)之一，依托年產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能的永安園區(qū)及泰國(guó)基地的擴(kuò)產(chǎn)，2026年藍(lán)思科技核心部件及整機(jī)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。公司在AI服務(wù)器全鏈條、商業(yè)航天業(yè)務(wù)等領(lǐng)域也進(jìn)行了布局。在AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)中，目前SSD模組已批量出貨，HDD玻璃基板通過(guò)驗(yàn)證。記者了解，公司正加速推進(jìn)戰(zhàn)略收購(gòu)，以期補(bǔ)齊液冷及機(jī)柜結(jié)構(gòu)件的客戶資源。

“結(jié)合各方面因素來(lái)看，隨著存儲(chǔ)漲價(jià)、匯率波動(dòng)等外部利空因素在前期集中出盡，一季度大概率已是業(yè)績(jī)底谷，公司業(yè)績(jī)已明確觸底，后續(xù)趨勢(shì)將持續(xù)向上。”藍(lán)思科技方面表示，“公司會(huì)持續(xù)提升管理，落實(shí)新業(yè)務(wù)、新客戶和新訂單，公司全年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目前沒(méi)有改變?！?/p>