證券時報記者 李穎超
當(dāng)前，中英金融合作深化，全球資本格局加速重構(gòu)。在此形勢下，花旗英國首席執(zhí)行官（CEO）Tiina Lee與花旗國際業(yè)務(wù)高管團隊近期共同訪華。其間，Tiina Lee接受了證券時報記者獨家專訪——這也是這位深耕金融行業(yè)30多年的資深管理者，首次與中國媒體深度對話。圍繞中英資本市場互聯(lián)互通、離岸人民幣生態(tài)建設(shè)、跨境產(chǎn)業(yè)投資新趨勢等核心話題，Tiina Lee分享了兼具前瞻性與實操性的行業(yè)洞見。
Tiina Lee兼任花旗英國執(zhí)行委員會主席，全面統(tǒng)籌花旗集團在英投資銀行、企業(yè)銀行與商業(yè)銀行全板塊業(yè)務(wù)。加入花旗之前，她曾任德意志銀行英國及愛爾蘭首席執(zhí)行官，主導(dǎo)投行交易與資本市場業(yè)務(wù)。
制度突破與金融互聯(lián)：
從高層對話到市場協(xié)同
證券時報記者：1月底英國首相訪華，至今已兩月有余，您為何選擇這一時間節(jié)點到訪中國？此行有哪些印象深刻的“中國瞬間”？
Tiina Lee：中國始終是花旗全球網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分，更是全球客戶戰(zhàn)略增長的關(guān)鍵市場。當(dāng)前，全球主要貿(mào)易與投資通道動能持續(xù)集聚，花旗國際業(yè)務(wù)高管團隊齊訪中國恰逢其時，讓我們得以更精準(zhǔn)地把握如何支持中國企業(yè)進行全球化布局，同時助力跨國公司深耕中國市場。
中國的創(chuàng)新迭代速度令人震撼。短短數(shù)日，我們與多家中外領(lǐng)軍企業(yè)深入交流，參訪前沿創(chuàng)新實驗室，親眼見證先進機器人、自動駕駛等技術(shù)的規(guī)?；涞貞?yīng)用，這一切生動展現(xiàn)了中國經(jīng)濟的強勁活力、發(fā)展抱負(fù)與深度的全球化聯(lián)結(jié)。
從英國到北美、東盟、歐洲、非洲等，我們目睹了各主要走廊雙向投資與貿(mào)易的加速流動。此次行程為我們提供了寶貴契機，可以直接聆聽客戶與利益相關(guān)方的心聲，并探討花旗如何憑借覆蓋90余個市場的全球網(wǎng)絡(luò)，助力他們把握發(fā)展勢頭。
證券時報記者：今年中英高層密集互動后，您認(rèn)為中英資本市場互聯(lián)互通最具突破性的看點是什么？
Tiina Lee：實質(zhì)性進展不僅源于單點項目突破，更來自深度監(jiān)管對話與機制協(xié)同。中英兩國已為此邁出了兩大關(guān)鍵步伐：一是今年1月中英金融工作組機制得以重啟，彰顯了雙方深化金融協(xié)作的共同決心。在首相訪華期間，英國金融服務(wù)業(yè)無論是監(jiān)管機構(gòu)還是企業(yè)界，均派出了規(guī)模最大的代表團，充分體現(xiàn)了投入與誠意。長遠(yuǎn)來看，這將有效減少兩地市場間的制度性摩擦，包括在清算、結(jié)算及跨境投資框架等方面的優(yōu)化完善。二是中英雙邊服務(wù)伙伴關(guān)系協(xié)定、中英服務(wù)貿(mào)易協(xié)定聯(lián)合可行性研究等成果，為企業(yè)提供了更為穩(wěn)定的政策預(yù)期，也為中英兩國金融機構(gòu)創(chuàng)造了實實在在的合作機遇。
生態(tài)建設(shè)與橋梁作用：
離岸人民幣賬戶積極運作
證券時報記者：倫敦一直是離岸人民幣的重要中心，近期英國本土機構(gòu)對人民幣資產(chǎn)的配置與使用態(tài)度有何變化？
Tiina Lee：英國作為全球領(lǐng)先的金融與多幣種中心，國際商貿(mào)樞紐戰(zhàn)略地位持續(xù)鞏固。對于有跨境業(yè)務(wù)需求的機構(gòu)而言，應(yīng)對全球流動性的復(fù)雜格局已成為首要關(guān)切。
人民幣在國際貿(mào)易中的地位不斷提升，既帶來機遇，也伴隨挑戰(zhàn)。我們觀察到，離岸人民幣賬戶的使用量穩(wěn)步增長，更重要的是，人民幣正逐步融入成熟的多貨幣流動性管理體系。這一趨勢表明，人民幣對與中國進行國際貿(mào)易的企業(yè)而言，正變得日益重要。
為此，企業(yè)正越來越注重對包括人民幣在內(nèi)的全幣種流動性進行集中管理，目標(biāo)十分明確——優(yōu)化營運資金配置，提升整體財務(wù)效率。此外，企業(yè)也在積極關(guān)注中國監(jiān)管部門對跨境人民幣相關(guān)政策的更新與完善動向。
花旗等擁有全球網(wǎng)絡(luò)、深度聯(lián)結(jié)中英市場的金融機構(gòu)，在這一生態(tài)中承擔(dān)橋梁角色，幫助客戶及時掌握市場與監(jiān)管動態(tài)，助力貿(mào)易便利化。實際上，人民幣流動性管理并不局限于單一通道，在其他主要企業(yè)財資中心同樣顯現(xiàn)，新加坡、中國香港、都柏林等地的離岸人民幣賬戶均在積極運作。
資本流動與產(chǎn)業(yè)共生：
中英雙向投資開啟新邏輯
證券時報記者：從花旗英國視角看，中國企業(yè)赴倫敦上市與投資主要聚焦了哪些領(lǐng)域？核心關(guān)切是什么？
Tiina Lee：英國和中國正在超越傳統(tǒng)貿(mào)易關(guān)系而建立起強有力的雙邊伙伴關(guān)系，一同布局塑造未來十年的核心產(chǎn)業(yè)。數(shù)十億美元的投資正雙向流動，涵蓋生命科學(xué)、清潔能源、金融和先進制造等關(guān)鍵領(lǐng)域。
盡管英國以謹(jǐn)慎和安全意識的心態(tài)對待伙伴關(guān)系，但這并未降低其投資愿望。相反，這讓雙方更聚焦于挖掘真正有價值、可持續(xù)的長期機遇。目前的跨境投資越來越多地體現(xiàn)為新建項目與高價值合作——中國企業(yè)希望在當(dāng)?shù)芈涞夭季帧?chuàng)造英國就業(yè)、融入本地供應(yīng)鏈。從蘇格蘭擬建的風(fēng)電設(shè)備基地，到桑德蘭的電池工廠，這一趨勢在英國各地均有體現(xiàn)。
中英經(jīng)濟通道活躍且持續(xù)進化，審慎之下目標(biāo)清晰，為積極布局、構(gòu)建優(yōu)質(zhì)伙伴關(guān)系的企業(yè)創(chuàng)造了廣闊機遇。
證券時報記者：您擁有30多年的行業(yè)經(jīng)驗，經(jīng)歷過多輪周期，在當(dāng)前全球地緣政治背景下，如果中國企業(yè)提問“現(xiàn)在去英國還安全嗎？”，您如何回應(yīng)？
Tiina Lee：全球環(huán)境日趨復(fù)雜，這使得穩(wěn)定、透明與可信賴的合作關(guān)系愈發(fā)重要。正如英國首相所言，與中國保持“長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”符合英國國家利益。
英國擁有一個國際公認(rèn)、高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管環(huán)境，以及成熟的金融機構(gòu)與明晰的法規(guī)體系，在構(gòu)建本地金融市場穩(wěn)定和誠信方面卓有成效。對于在英國運營的企業(yè)來說，這不僅提供了可預(yù)測性和信心，還能享有全球最開放、最國際化金融中心的資本市場機遇。盡管合規(guī)要求在全球不斷演變，英國仍致力于保持開放、競爭激烈且對創(chuàng)新企業(yè)友好的市場。
英國政府希望兩國之間的金融服務(wù)貿(mào)易蓬勃發(fā)展，花旗也持續(xù)看到中國企業(yè)對在英國市場投資、發(fā)展和融資的濃厚興趣。
證券時報記者：您如何看待英國養(yǎng)老金、保險資管等長期資本對中國資產(chǎn)的配置意愿？英企對華策略如何？
Tiina Lee：從我們的角度來看，英國長期資本對中國資產(chǎn)的態(tài)度可概括為：理性審慎、長期主義、機會驅(qū)動。
英國官方數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，英國對華的直接投資達到165億英鎊；在截至2025年第三季度結(jié)束的四個季度內(nèi)，中國仍是英國第五大貿(mào)易伙伴。當(dāng)前，政策環(huán)境也變得更加支持——2025年英中通過金融對話重申了資產(chǎn)管理、保險和養(yǎng)老金領(lǐng)域的合作，合格英國機構(gòu)進一步參與中國金融市場受到歡迎。
英國企業(yè)對華策略務(wù)實且具有建設(shè)性。商界有關(guān)調(diào)查顯示，盡管經(jīng)營環(huán)境存在挑戰(zhàn)，2026年樂觀情緒仍創(chuàng)新冠疫情爆發(fā)前以來新高，約三分之一企業(yè)計劃在2025—2026年度增加投資，大多數(shù)預(yù)計將維持現(xiàn)有水平，整體趨勢是企業(yè)在調(diào)整適應(yīng)而非剝離退出。
我們不認(rèn)為英國企業(yè)在對中國保持距離。相反，許多公司繼續(xù)在市場中審慎布局，重點關(guān)注長期機遇、本地相關(guān)性和有紀(jì)律的風(fēng)險管理。
