號(hào)稱芯片“基石”，半導(dǎo)體靶材的價(jià)格不斷上漲。
2026年一季度，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)由高端需求引爆的供需巨震：從上游晶圓廠的產(chǎn)能預(yù)訂、關(guān)鍵原材料采購(gòu)，到中游AI芯片、存儲(chǔ)器的滿負(fù)荷生產(chǎn)，再到下游數(shù)據(jù)中心、智能終端的搶貨潮，超50家行業(yè)公司密集調(diào)整價(jià)格，部分用于AI訓(xùn)練的高端芯片漲幅甚至突破100%。
這場(chǎng)席卷全行業(yè)的漲價(jià)潮，本質(zhì)上是AI算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)、成熟制程向先進(jìn)制程轉(zhuǎn)型帶來(lái)的成本壓力，以及地緣政治導(dǎo)致的供應(yīng)鏈區(qū)域化重構(gòu)共同作用的必然結(jié)果。
而從各細(xì)分領(lǐng)域漲價(jià)幅度來(lái)看，存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體耗材等漲價(jià)幅度尤為顯著。其中，半導(dǎo)體靶材漲勢(shì)非常“兇猛”，特殊小金屬類靶材漲幅更是達(dá)到60%—70%。
芯片“基石”漲瘋了
半導(dǎo)體靶材被譽(yù)為芯片“基石”，是因?yàn)樗谛酒圃爝^(guò)程中扮演著?不可替代的核心角色?，是實(shí)現(xiàn)芯片導(dǎo)電、互連和功能集成的關(guān)鍵材料。2026年第一季度，電子靶材企業(yè)已普遍啟動(dòng)提價(jià)，其中常規(guī)靶材價(jià)格漲幅達(dá)20%，特殊小金屬類靶材漲幅更是達(dá)到60%—70%。
東興證券研報(bào)指出，靶材漲價(jià)主要驅(qū)動(dòng)因素是金屬成本大幅上漲，尤其是銅和鎢。另外，日本頭部靶材企業(yè)存在關(guān)鍵原材料斷供風(fēng)險(xiǎn)。
靶材行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，預(yù)計(jì)至2027年，全球半導(dǎo)體濺射靶材市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到251.10億元。東興證券指出，根據(jù)目前供需關(guān)系，靶材行業(yè)有望迎來(lái)景氣度上行期。
值得一提的是，全球高端靶材市場(chǎng)長(zhǎng)期由JX金屬（日礦）、霍尼韋爾等海外巨頭主導(dǎo)。數(shù)據(jù)顯示，以日礦金屬、霍尼韋爾為代表的美日四家巨頭合計(jì)占據(jù)約八成市場(chǎng)份額。
A股優(yōu)質(zhì)公司稀缺
A股市場(chǎng)上主營(yíng)產(chǎn)品名稱中有靶材的只有三家公司，分別是江豐電子、阿石創(chuàng)和歐萊新材。
華創(chuàng)證券研報(bào)顯示，江豐電子深耕超高純金屬材料二十余年，已由單一靶材供應(yīng)商成長(zhǎng)為覆蓋高端濺射靶材與半導(dǎo)體精密零部件的綜合性平臺(tái)企業(yè)。公司靶材產(chǎn)品已穩(wěn)定應(yīng)用于7nm、5nm并進(jìn)入3nm先進(jìn)制程，客戶覆蓋臺(tái)積電、SK海力士、中芯國(guó)際、聯(lián)華電子等全球主流晶圓廠。在靶材業(yè)務(wù)穩(wěn)步全球化的基礎(chǔ)上，公司順應(yīng)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化與晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)，向PVD/CVD、刻蝕等設(shè)備用精密零部件延伸，并通過(guò)募投項(xiàng)目與對(duì)外技術(shù)合作，加速切入靜電吸盤等關(guān)鍵“卡脖子”環(huán)節(jié)，形成“靶材+零部件”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局。
根據(jù)2025年半年報(bào)，阿石創(chuàng)產(chǎn)品涵蓋濺射靶材、蒸鍍材料和鍍膜配件等PVD鍍膜材料，可廣泛應(yīng)用于光學(xué)光通信、平板顯示、節(jié)能玻璃、半導(dǎo)體、光伏等行業(yè)。
歐萊新材主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，包括多種尺寸和各類形態(tài)的銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶和ITO靶等，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體顯示、觸控屏、建筑玻璃、裝飾鍍膜、集成電路封裝、新能源電池和太陽(yáng)能電池等領(lǐng)域，是各類薄膜工業(yè)化制備的關(guān)鍵材料。
半導(dǎo)體材料或迎大機(jī)遇
半導(dǎo)體材料行業(yè)的景氣度也值得期待。銀河證券研報(bào)指出，日本材料廠商MGC宣布4月1日起，其電子材料部門的關(guān)鍵產(chǎn)品將全面漲價(jià)30%。近日，日本W(wǎng)F6的供應(yīng)商也開(kāi)始通知部分韓國(guó)半導(dǎo)體公司，其原材料供應(yīng)出現(xiàn)中斷。半導(dǎo)體材料的漲價(jià)潮愈發(fā)明確，供應(yīng)鏈安全或?qū)⒊蔀殛P(guān)注焦點(diǎn)。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)上半導(dǎo)體材料行業(yè)共有25股。其中，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)立昂微2026年凈利增速超12倍居首。
另外，和林微納、歐萊新材、華海誠(chéng)科等個(gè)股2026年凈利增速預(yù)期均超100%。
今年以來(lái)，近半數(shù)個(gè)股股價(jià)上漲，歐萊新材、江豐電子均累計(jì)大漲超60%。
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校對(duì)：趙燕
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