為更好適應(yīng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代，精準(zhǔn)發(fā)揮期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)功能，4月1日，廣期所發(fā)布修改《廣州期貨交易所多晶硅期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》（簡稱《業(yè)務(wù)細(xì)則》）的通知，對多晶硅期貨合約的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和持倉限額進(jìn)行調(diào)整。同日，廣期所還發(fā)布了調(diào)整多晶硅風(fēng)控措施的通知，對現(xiàn)行風(fēng)控措施進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。
多晶硅期貨可交割品范圍擴(kuò)大
期貨日報記者了解到，為更好適應(yīng)現(xiàn)貨產(chǎn)銷格局的變化，本次修改對現(xiàn)行交割品體系進(jìn)行了調(diào)整。其中，塊狀硅基準(zhǔn)交割品參照《電子級多晶硅（GB/T12963-2022）》（簡稱《電子級國標(biāo)》）三級標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置，表面質(zhì)量為菜花料或致密料（可混裝），顆粒硅同步作為基準(zhǔn)交割品；替代交割品參照《電子級國標(biāo)》二級標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置，表面質(zhì)量為致密料，根據(jù)下游需求適度放寬部分指標(biāo)。在新交割品體系的基礎(chǔ)上，同步調(diào)整交割品的品質(zhì)升貼水，替代交割品升水幅度為2000元/噸。
據(jù)了解，根據(jù)技術(shù)路線的不同，多晶硅可分為塊狀硅與顆粒硅。現(xiàn)行的多晶硅期貨交割品均為塊狀硅，為進(jìn)一步補(bǔ)充交割資源，本次修改將顆粒硅納入交割品體系。一方面，多晶硅期貨上市后，顆粒硅的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性與市場認(rèn)可度大幅提升，質(zhì)量追溯體系完善可控，具備納入交割體系的條件；另一方面，顆粒硅具有低能耗、低碳排的生產(chǎn)優(yōu)勢，能夠在豐富交割資源、滿足下游需求的同時，更好服務(wù)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。
同時，隨著光伏制造技術(shù)快速迭代升級，多晶硅現(xiàn)貨市場供需格局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生一定變化，電子三級多晶硅的市場占比逐步提升。
據(jù)廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整旨在進(jìn)一步補(bǔ)充可供交割資源，保障交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)安全運(yùn)行，同時更好順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，使期貨交割品體系與行業(yè)實際供給結(jié)構(gòu)和質(zhì)量水平相匹配，更好促進(jìn)期現(xiàn)銜接與功能發(fā)揮，進(jìn)一步強(qiáng)化多晶硅期貨服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理的能力。
“此次細(xì)則修訂后，多晶硅期貨可交割品范圍擴(kuò)大、基準(zhǔn)品貼合現(xiàn)貨，將推動多晶硅期貨價格更精準(zhǔn)地反映市場供需格局，進(jìn)一步提升多晶硅期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的全面性，也使多晶硅期貨價格與現(xiàn)貨價格的相關(guān)性增強(qiáng)?！眹牌谪浄治鰩熇钕橛⒄J(rèn)為，此次多晶硅期貨細(xì)則修訂，更加貼合現(xiàn)貨主流流通習(xí)慣，便于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更好地利用多晶硅期貨進(jìn)行風(fēng)險管理。
“多晶硅期貨上市以來，現(xiàn)貨市場格局發(fā)生了明顯變化。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會秘書長馬海天表示，此次多晶硅期貨細(xì)則修訂，順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展態(tài)勢，有利于擴(kuò)大可供交割資源范圍，進(jìn)一步增強(qiáng)期貨價格的市場代表性。同時，顆粒硅具有顯著的低碳環(huán)保屬性，將其納入交割體系，能夠推動形成更為完善的綠色定價機(jī)制，助力品種功能充分發(fā)揮。
調(diào)整持倉限額并優(yōu)化風(fēng)控措施
據(jù)記者了解，此次《業(yè)務(wù)細(xì)則》修訂還對多晶硅期貨的持倉限額作了調(diào)整：自多晶硅期貨PS2606合約起，自合約掛牌之日起至交割月前1個月第9個交易日，合約單邊持倉規(guī)模60000手以內(nèi)時持倉限額為3000手，合約單邊持倉規(guī)模60000手以上時持倉限額為合約持倉的5%；交割月份前1個月第10個交易日起持倉限額調(diào)整為500手；交割月份持倉限額調(diào)整為100手。
同日，廣期所還發(fā)布了調(diào)整多晶硅期貨風(fēng)控措施的通知，對現(xiàn)行風(fēng)控措施進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)通知，多晶硅各期貨合約最小開倉下單手?jǐn)?shù)由10手降低至5手，交易手續(xù)費(fèi)及日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之五降低至萬分之二點(diǎn)五，將多晶硅期貨2606合約及之后合約的交易限額由50手提高至200手，將多晶硅期貨2606合約及之后合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由15%降低至13%。
“此次調(diào)整是在此前風(fēng)控措施的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前多晶硅期貨運(yùn)行情況作出的進(jìn)一步優(yōu)化，體現(xiàn)了交易所及時響應(yīng)市場需求?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩熗鯊┣啾硎?，此次調(diào)整將進(jìn)一步提升多晶硅期貨市場的服務(wù)質(zhì)效，為光伏產(chǎn)業(yè)鏈提供更加適配的定價基準(zhǔn)和避險工具，助力產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，多晶硅期貨上述風(fēng)控措施調(diào)整，是經(jīng)過充分調(diào)研市場、審慎考慮后作出的安排，有助于更好發(fā)揮期貨價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能，助力新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。下一步，廣期所將持續(xù)做好品種規(guī)則優(yōu)化，加強(qiáng)風(fēng)險評估和市場監(jiān)管，著力保障期貨市場安全平穩(wěn)運(yùn)行。
