創(chuàng)新藥概念1日盤中再度活躍，截至發(fā)稿，睿智醫(yī)藥20%漲停，誠達(dá)藥業(yè)、益方生物漲超12%，廣生堂、必貝特、百利天恒漲超10%，凱萊英、昂利康等漲停，津藥藥業(yè)斬獲4連板。
近期，醫(yī)藥生物板塊催化不斷。一方面，國內(nèi)政策端繼續(xù)釋放積極信號，國家藥監(jiān)局將在全國范圍內(nèi)組織實(shí)施為期三年的醫(yī)療器械臨床創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化“春雨行動”，進(jìn)一步強(qiáng)化對創(chuàng)新器械成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化落地的支持；另一方面，海外并購整合與授權(quán)合作保持活躍，2026年前三個月我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易總額已超600億美元，接近2025年全年的一半，中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)在全球交易體系中的參與度和認(rèn)可度持續(xù)提升，進(jìn)一步強(qiáng)化了“自主創(chuàng)新+全球化兌現(xiàn)”邏輯的定價基礎(chǔ)。此外，2026年AACR年會即將舉行，中國創(chuàng)新藥企業(yè)參與度進(jìn)一步提升，ADC、小分子、雙抗、CAR-T等仍是重點(diǎn)布局方向。作為全球腫瘤創(chuàng)新藥重要的數(shù)據(jù)發(fā)布窗口，AACR年會有望成為創(chuàng)新藥板塊下一階段的重要催化，并進(jìn)一步強(qiáng)化市場對中國創(chuàng)新藥全球競爭力的認(rèn)知。
長城國瑞證券建議關(guān)注：(1)具備核心技術(shù)平臺、差異化管線布局、全球化合作潛力及持續(xù)數(shù)據(jù)讀出預(yù)期的創(chuàng)新藥企業(yè)，尤其是有望在AACR等重要學(xué)術(shù)會議上實(shí)現(xiàn)積極催化兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；(2)受益于海外研發(fā)需求邊際修復(fù)及訂單改善的CXO/CDMO產(chǎn)業(yè)鏈方向；(3)在政策支持、成果轉(zhuǎn)化提速及國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)背景下，具備持續(xù)兌現(xiàn)能力的創(chuàng)新器械及相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域。
