中國人形機器人產(chǎn)業(yè)已形成顯著規(guī)模。咨詢公司IDC發(fā)布的《全球人形機器人市場分析》顯示，2025年全球人形機器人出貨量約為1.8萬臺，同比增長約508%，其中中國廠商領跑市場?；谖覈鴻C器人行業(yè)的迅猛態(tài)勢，機構對我國人形機器人的銷量積極樂觀。摩根士丹利將我國2026年人形機器人的銷量預測從1.4萬臺上調(diào)至2.8萬臺。并預計我國2030年的人形機器人銷量將達到26.2萬臺，2035年達到260萬臺。
萬聯(lián)證券認為，前人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于從技術突破邁向規(guī)?；虡I(yè)化的破曉時刻。供給端，特斯拉、宇樹科技穩(wěn)步推進量產(chǎn)節(jié)奏；需求端，人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅(qū)動。同時隨著政策與資本合力助推，AI大模型持續(xù)為機器人注入靈魂，人形機器人有望形成一個新興產(chǎn)業(yè)，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。2026年是量產(chǎn)驗證與場景落地的關鍵窗口，建議關注以下幾個方向：①建議關注已進入或有望切入其供應鏈的核心零部件廠商，特別是在精密減速器、執(zhí)行器、傳感器等價值量大、技術壁壘高的環(huán)節(jié)。②價格是規(guī)模商業(yè)化的重要前提，緊扣成本下探核心邏輯，關注國產(chǎn)供應鏈的突破與放量。國內(nèi)企業(yè)正通過技術自研與供應鏈整合，將整機價格從百萬級迅速拉至十萬級。成本優(yōu)勢疊加持續(xù)迭代，國產(chǎn)供應鏈有望實現(xiàn)從替代到引領的跨越，建議關注掌握電機、減速器、控制器等核心零部件技術，并能實現(xiàn)低成本、高質(zhì)量量產(chǎn)的公司。
國海證券認為，電動化與智能化浪潮下，國內(nèi)外人形機器人產(chǎn)品問世并不斷迭代，有望開辟比汽車更廣闊的市場空間，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈將迎來“從0至1”的重要投資機遇。機器人從本體到零部件商持續(xù)開展產(chǎn)品迭代，同時快速推進業(yè)務合作和場景應用，積極探索人形機器人規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)落地，人形機器人產(chǎn)業(yè)或迎來“ChatGPT時刻”。
