隨著2025年度個人養(yǎng)老金產(chǎn)品退稅窗口開啟，不少投資者切實感受到政策紅利。市場層面也傳來好消息——個人養(yǎng)老金基金近一年不僅業(yè)績亮眼，產(chǎn)品陣營也持續(xù)擴容。2026年以來，又有新品被納入個人養(yǎng)老金基金名單，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量突破310只。此類產(chǎn)品在筑牢百姓養(yǎng)老儲備的同時，也為資本市場注入持續(xù)穩(wěn)定的長線配置動能。
個人養(yǎng)老金基金擴容
2026年個人養(yǎng)老金基金繼續(xù)擴容。繼年初國泰中證A500ETF聯(lián)接Y被納入相關(guān)名錄后，3月12日成立的光大保德信安選平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有混合發(fā)起式（FOF）Y也正式加入。截至3月20日，國內(nèi)個人養(yǎng)老金基金總數(shù)已突破310只。
“公司布局養(yǎng)老目標(biāo)FOF，旨在致力于做好養(yǎng)老金融大文章、參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，通過增設(shè)Y份額以打造低成本、高適配的個人養(yǎng)老金長期投資工具?！惫獯蟊５滦呕鹑耸繉ι虾ＷC券報記者說。
該人士認(rèn)為，我國個人養(yǎng)老金制度框架基本完善，供給優(yōu)化持續(xù)推進。但未來相關(guān)業(yè)務(wù)要進一步發(fā)展，或仍須進一步拓寬應(yīng)急提取場景，增加產(chǎn)品設(shè)計的多樣性和靈活性，提升產(chǎn)品風(fēng)險調(diào)整后收益及持有人體驗。
“去年我首次買了個人養(yǎng)老金基金，最近嘗試了退稅。更開心的是，賬戶里的養(yǎng)老基金這一年收益還不錯?！庇型顿Y者說。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，個人養(yǎng)老金基金平均近一年回報超過15%，逾60只產(chǎn)品同期業(yè)績超過20%，交銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)Y、天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、易方達養(yǎng)老2055年持有混合（FOF）Y等產(chǎn)品業(yè)績靠前。
多元配置需求提振養(yǎng)老FOF吸引力
隨著市場波動加大，多元資產(chǎn)配置的價值愈發(fā)凸顯，不少個人養(yǎng)老金基金收益表現(xiàn)相對穩(wěn)健，有利于引導(dǎo)資金長期持有。截至2025年末，個人養(yǎng)老金基金的規(guī)模達到6000萬元以上。
光大保德信安選平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有混合發(fā)起式（FOF）Y的基金經(jīng)理張蕓對上證報記者表示，多元資產(chǎn)配置是應(yīng)對市場波動的關(guān)鍵，在符合法規(guī)要求和基金合同約定的前提下，公募FOF基金可實現(xiàn)股票、債券、商品及全球市場的跨品類配置。2026年市場波動加大，可通過分散資產(chǎn)和行業(yè)配置，搭配低相關(guān)性品種，降低組合整體波動。
“多元配置趨勢的持續(xù)升溫，也對個人養(yǎng)老金FOF產(chǎn)品的基金管理人提出了更高要求，推動行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。一方面，管理人需要具備全面的多資產(chǎn)投研能力，理清不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性，做好動態(tài)優(yōu)化與風(fēng)險對沖；另一方面，多元配置也推動產(chǎn)品向精細化、定制化發(fā)展，更貼合個人養(yǎng)老的需求?！备裆匣鹧芯繂T畢夢姌對上證報記者說。
個人養(yǎng)老金基金助力長線投資
個人養(yǎng)老金作為典型的長線資金，正成為資本市場穩(wěn)健運行的一大助力。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場需求潛力巨大，我國多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)不斷推進，第一、第二支柱的保障缺口逐步顯現(xiàn)，居民養(yǎng)老儲備意識持續(xù)提升，而FOF通過設(shè)置不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品、搭配合理的持有期，能夠適配不同年齡、不同風(fēng)險偏好的投資者，尤其是養(yǎng)老目標(biāo)FOF的目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險設(shè)計，契合個人養(yǎng)老金長期儲備、穩(wěn)健增值的核心需求。
畢夢姌分析稱：一方面，個人養(yǎng)老金FOF通過多元配置，能平滑市場波動，降低單一資產(chǎn)波動對組合的影響，增強長線資金的持有信心；另一方面，個人養(yǎng)老金的稅優(yōu)政策、FOF專屬Y份額的低費率設(shè)計，進一步降低了長線資金的投資成本，疊加產(chǎn)品設(shè)置的持有期約束，能引導(dǎo)投資者建立長期投資理念，推動資金長期沉淀。
“隨著個人養(yǎng)老金基金規(guī)模的不斷擴大，將為資本市場注入穩(wěn)定的增量資金，助力資本市場實現(xiàn)穩(wěn)步上行，同時也為實體經(jīng)濟發(fā)展提供長期資金支持?！碑厜魥樥f。
