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葉玲珍
2026-03-22 19:41
證券時報記者 葉玲珍
3月22日晚間，中微半導(688380)發(fā)布公告，公司擬使用自有資金1.6億元向珠海博雅科技股份有限公司增資，認購其1250萬元新增注冊資本，交易完成后，公司將持有珠海博雅20%的股份，成為其參股股東。
公告顯示，珠海博雅成立于2014年，專注于NOR Flash等存儲芯片研發(fā)設計。業(yè)務方面，珠海博雅同時在ETOX、SONOS兩種不同的NOR Flash工藝結構上進行研發(fā)、設計，產(chǎn)品在65、55、50、40nm制程量產(chǎn)，覆蓋512KB—2GB全容量、多品類，主要用于存儲啟動代碼和固件，廣泛應用于消費電子、工業(yè)控制、通信設備、汽車電子等領域，代表客戶有瑞薩、涂鴉、力合微等。
2023—2025年，珠海博雅產(chǎn)品出貨量分別是6.92億顆、6.02億顆、4.34億顆，對應營業(yè)收入分別為1.80億元、1.70億元、1.97億元，毛利率分別是-14.24%、4.10%、12.39%，處于持續(xù)虧損之中。不過，近年來公司產(chǎn)品結構持續(xù)轉(zhuǎn)向高端化，55nm/65nm產(chǎn)品占比從93.7%下降至58.7%，50nm產(chǎn)品占比從6.3%提升至35.9%，40nm產(chǎn)品2025年開始出貨，同時1GB大容量產(chǎn)品成功導入市場。
中微半導表示，伴隨著2026年存儲芯片市場回暖，目前珠海博雅營收大幅增長，毛利率快速提升。預計在獲得足夠營運資金后，珠海博雅將進入快速增長期，有望實現(xiàn)扭虧為盈。
在估值方面，結合當前半導體一級市場投資情況及珠海博雅業(yè)務情況，雙方確定珠海博雅本輪投前估值為6.4億元。
在中微半導看來，公司與珠海博雅具有較強的業(yè)務協(xié)同性和互補性。具體來說，中微半導核心產(chǎn)品MCU是智能控制所需的主控芯片，伴隨著智能化對算力需求增加， MCU往往與存儲芯片搭配使用，因此公司將存儲芯片領域作為實施“MCU+戰(zhàn)略”的戰(zhàn)略性布局。年初，中微半導發(fā)布首款SPI NOR Flash，進軍存儲產(chǎn)品市場，本次投資珠海博雅有助于進一步完善在存儲芯片市場的布局。
除持續(xù)拓展業(yè)務邊界外，中微半導在既有主業(yè)領域優(yōu)勢持續(xù)穩(wěn)固。2025年，公司芯片出貨量再創(chuàng)新高，其中車規(guī)級芯片出貨量增長約100%;其他消費電子、工業(yè)控制出貨量增長超50%。
業(yè)績方面，中微半導2025年實現(xiàn)營收11.22億元，同比增長23.09%；凈利潤2.84億元，同比增長107.68%。中微半導表示，2026年，公司將加大研發(fā)投入，新產(chǎn)品推出會增多，包括存儲產(chǎn)品和大資源MCU的陸續(xù)面市，加上目前產(chǎn)能相對緊張導致的漲價，公司營收增長將會加速。
