2025年，在周期波動與結(jié)構(gòu)調(diào)整中，我們守見云開，迎來了霞光滿天的時刻。一級市場明顯復蘇，募資規(guī)模與投資金額同比回升；二級市場熱度高漲，A股電子行業(yè)市值首次超越銀行業(yè)，登頂行業(yè)市值榜首，科技主線的時代拐點愈發(fā)清晰。更具標志性意義的是，“十五五”規(guī)劃建議發(fā)布，系統(tǒng)擘畫了中國經(jīng)濟邁向新階段的頂層設計藍圖。在復雜多變的全球經(jīng)濟環(huán)境下，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出應對外部沖擊的韌性，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛正在減弱，發(fā)展科技創(chuàng)新正在成為前所未有的上下共識。可以預見，未來中國經(jīng)濟的核心增量，來自科技和創(chuàng)新。在新的周期起點上，變化仍在加速，不確定性并未消散。無論是創(chuàng)業(yè)者，還是創(chuàng)投人，都需要在波動中識別趨勢、在分歧中堅定判斷，持續(xù)走向那些具備確定性的方向。下面，我想分享兩點關于確定性的思考。
第一，AI已成為時代主線，必須堅定擁抱。這一次人工智能的躍遷，不僅是一輪技術(shù)升級，更是工業(yè)革命、信息革命與文藝復興的疊加共振，正在重塑人類的生產(chǎn)方式、生活方式與文化結(jié)構(gòu)?；蛟S在不遠的未來，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)指數(shù)級躍遷，貧困被系統(tǒng)性削弱；教育回歸因材施教，更多圍繞天賦與興趣展開；藥物研發(fā)周期縮短至數(shù)月，人類平均壽命顯著延長；機器人將成為日常生活的一部分；超過一半的汽車實現(xiàn)高度智能輔助駕駛；企業(yè)組織形態(tài)持續(xù)微型化，越來越多微型獨角獸涌現(xiàn)。Anthropic CEO Dario Amodei說，到2027年我們就會擁有一個能完成人類幾乎所有工作、達到諾獎水平的模型。AI自我進化的閉環(huán)已經(jīng)開啟。從2022年ChatGPT初代模型發(fā)布，到如今模型能力快速迭代，如果這種進化趨勢持續(xù)10—20年，AI邁入“iPhone 時刻”并不遙遠。所以，人工智能就是本世紀最偉大的科技創(chuàng)新，也將成為最具確定性的長期投資主線。
第二，抓住AI革命，必須系統(tǒng)性構(gòu)建更完善的創(chuàng)新生態(tài)。技術(shù)突破是政策、教育、金融協(xié)同發(fā)力的結(jié)果。中國在創(chuàng)新生態(tài)的基礎條件上具備顯著優(yōu)勢。當前，AI正加速進入中國產(chǎn)業(yè)體系，已滲透至領航工廠70%以上的業(yè)務場景，沉淀了超過6000個垂直領域模型；在CES 2026展會上，中國企業(yè)參展比例超過22%，僅次于美國，在全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中的參與度持續(xù)提升。黃仁勛指出，中國在AI競賽中的優(yōu)勢，源于更有利于技術(shù)快速落地的監(jiān)管環(huán)境與更具競爭力的能源成本；全球約50%的AI人才來自中國。同時，中國的資本市場與制度供給正在加速匹配科技創(chuàng)新的節(jié)奏。摩爾線程、沐曦股份從受理到上市分別僅用158天和170天，上市后短短幾天市值實現(xiàn)數(shù)倍增長，科技企業(yè)登陸資本市場的效率顯著提升。一級市場上，政策層面明確提出“發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新生力軍作用”，中國人民銀行首次將私募股權(quán)和創(chuàng)投機構(gòu)納入科創(chuàng)債發(fā)行主體范圍，為長期資金進入科技創(chuàng)新領域提供制度通道，并創(chuàng)新債券條款以匹配創(chuàng)投資金使用特征。在此背景下，東方富海成功發(fā)行全國首單民營創(chuàng)投科技創(chuàng)新債券，為科技與金融的深度融合探索了可復制的實踐路徑。創(chuàng)新生態(tài)的完善，意味著科技企業(yè)不再孤軍奮戰(zhàn)，而是在制度、資本與人才的合力托舉下，穿越周期、走向規(guī)?；砷L。科創(chuàng)時代下，東方富海將繼續(xù)堅持面向戰(zhàn)略需要、市場需要、未來需要的投資戰(zhàn)略，秉持以人為本，創(chuàng)新+成長的投資理念，貫徹把投資重點放在兩頭的投資策略，持續(xù)投早、投小、投硬科技，成就創(chuàng)業(yè)者，持續(xù)創(chuàng)造價值！
最后，祝福各位創(chuàng)業(yè)者在新的一年乘風破浪、心想事成。祝福中國創(chuàng)業(yè)投資行穩(wěn)致遠、持續(xù)繁榮。馬年大吉，萬象更新。
責編：李丹
校對：祝甜婷
