東財Choice數據顯示，四季度以來，機構密集調研藍思科技、立訊精密、京東方、東山精密、水晶光電等40余家A股蘋果產業(yè)鏈公司。多家公司表示，對未來業(yè)務發(fā)展前景預期樂觀。
機構頻繁調研
東財Choice數據顯示，四季度以來，藍思科技、鵬鼎控股、環(huán)旭電子等18家A股蘋果產業(yè)鏈公司均獲得50家以上機構調研。
藍思科技是蘋果重要供應商。近日，博時基金、匯添富基金、中信建投證券等200多家機構調研藍思科技。藍思科技在接受機構調研時表示，三季度末大客戶新機發(fā)布后，市場反應超出預期，新機持續(xù)熱賣，客戶訂單需求旺盛。公司按客戶訂單指引，進一步擴招生產人員，當前員工總數接近17萬人，各工廠正加班加點組織生產，規(guī)模效應日益凸顯。目前多家機構上調全年新機銷量預測，隨著國內外銷售旺季到來，“國補”和渠道補貼等促銷活動的開展，將進一步拉動新機銷量增長。公司作為大客戶外觀件、結構件的長期核心供應商，充分受益于新機需求增加和超硬鍍膜、3D玻璃蓋板等創(chuàng)新帶來的量價提升。
東山精密是蘋果iPhone柔性電路板（軟板）供應商。10月22日，中信證券、華泰證券、招商證券等機構調研東山精密。東山精密表示，公司軟板業(yè)務在三季度實現增長主要得益于消費電子新機型需求增長帶來的正常營收提升。目前公司泰國工廠軟板業(yè)務已完成主要客戶驗證工作，預計從2026年下半年開始，隨著新機型量產，產能將逐步釋放。
京東方是蘋果iPhone屏幕供應商。四季度以來，國信證券、中信證券、紅籌投資等114家機構調研京東方。在接受機構調研時，京東方表示，公司在柔性AMOLED領域多年布局，已經構建起產能規(guī)模和技術優(yōu)勢，并積累了較好的客戶資源，在柔性AMOLED領域全面覆蓋頭部手機品牌客戶且高端產品占比顯著提升，同時積極布局車載、IT等中尺寸創(chuàng)新應用，搶抓市場機遇，匹配下游客戶需求。
水晶光電表示，在薄膜光學面板業(yè)務方面，三季度主要為大客戶的一個新機型出貨，出貨量較二季度大幅提升。隨著客戶新機型的暢銷，四季度公司也將持續(xù)滿足客戶的訂單需求。大客戶的涂布濾光片業(yè)務自二季度末量產以來，三季度進入穩(wěn)定量產狀態(tài)。預計四季度大客戶涂布濾光片的出貨量將保持穩(wěn)定增長。微棱鏡業(yè)務三季度整體經營符合預期，對于今年全年的份額目標有信心完成。
積極展望業(yè)務前景
水晶光電表示，展望四季度，公司的微棱鏡、涂布濾光片等核心產品將持續(xù)出貨，將持續(xù)滿足客戶對產品的需求。
水晶光電稱，在消費電子領域，公司將持續(xù)發(fā)力。從北美大客戶相關業(yè)務來看，薄膜光學面板業(yè)務將保持穩(wěn)健，2026年將繼續(xù)成為公司的業(yè)績支撐。對于微棱鏡業(yè)務，2026年公司將繼續(xù)爭取主力供應商地位。大客戶涂布濾光片業(yè)務方面，預計2026年其將在2025年的基礎上繼續(xù)突破，逐步成長為公司重要的業(yè)務支撐。在與大客戶的合作方面，公司已經全面參與對接大客戶的重要光學創(chuàng)新領域。相信在未來幾年里，大客戶的光學創(chuàng)新將會給公司業(yè)務帶來助力。
鵬鼎控股是蘋果iPhone柔性電路板供應商。在接受機構調研時，鵬鼎控股表示，下半年整體屬于公司生產旺季，預計四季度營收表現會取決于市場需求情況。若營收增長，營業(yè)利潤也會有正面表現，但隨著新產線陸續(xù)投產，預計四季度折舊費用會增加。但新產線投入是為明年不同產品線和客戶的布局做準備，預計明年能進入較好狀態(tài)。
折疊機市場快速成長
當前，市場關注蘋果折疊機型進展。在接受機構調研時，華興源創(chuàng)表示，截至目前，公司的測試解決方案已經用于蘋果公司的手機、平板、手表、耳機、智能音箱等主力產品的測試，在測試工藝節(jié)點上已經覆蓋了整機、系統(tǒng)、模塊以及BMS、SiP系統(tǒng)級芯片的測試。在多年穩(wěn)定的合作下，公司依托自身研發(fā)能力，與主要終端客戶建立了穩(wěn)定的信任壁壘。
華興源創(chuàng)稱，公司在折疊屏項目上有充足的技術儲備和過往案例，目前正在積極配合終端客戶進行折疊屏項目的研發(fā)及試做。
藍思科技表示，公司明年的折疊機型項目，實際開發(fā)工作自去年便已啟動，目前已完成產品全部定型及相關設備的開發(fā)與準備工作，相關進展順利。在核心供應鏈方面，公司已確定將成為大客戶明年折疊機的關鍵產品供應商，具體包括UTG（超薄柔性玻璃）蓋板、PET貼膜，以及玻璃支撐板。在結構件領域，公司為折疊機液態(tài)金屬鉸鏈主軸的核心供應商。除屏幕相關部件外，公司還將提供玻璃前蓋與3D玻璃后蓋。3D玻璃后蓋的價值量較普通后蓋有大幅提升。綜合來看，各大客戶折疊機型滲透率快速增長以及市場對明年折疊機銷量的積極預期，為公司帶來更大的業(yè)績彈性。
浙商證券研報稱，折疊機市場正快速成長，尤其是北美大客戶計劃于2026年推出首款折疊機產品，將對折疊機出貨量形成明確帶動效應，有望帶動可折疊屏幕玻璃、鉸鏈、主軸、玻璃后蓋等產品的技術變革，提升結構件的整體單機價值量。在玻璃、藍寶石、陶瓷、精密金屬加工方面，藍思科技已實現全領域覆蓋，具備大量核心專利，引領行業(yè)技術的不斷迭代與升級。
